截至8月31日，上市公司2011年半年報披露完畢，根據中國證券報權威數據統計顯示，滬深兩市2244家上市公司共實現營業收入10.13萬億元，同比增幅25.78%。而伴隨著8月份冷年的結束，此前備受媒體關注的空調企業是否會因政府補貼政策縮減而遭受利空打擊，均已在企業年中報得到體現。綜合各企業發布的中報數據顯示空調行業整體利潤變薄。空調行業發展呈現強者愈強、弱者愈弱的態勢，馬太效應已初露端倪。
節能惠民補貼大減
空調行業整體利潤變薄
隨著各空調企業年中報的出爐，記者注意到雖然各企業營業額和凈利潤均出現不同程度的增幅，但鑒于政府節能產品的補貼金額大幅縮減，行業整體利潤將變薄。
志高控股的年中報顯示，報告期內志高節能產品享有政府補助金額為1.51億元，而相比2010年的5.9億元有了大幅下挫。無獨有偶，美的2011年中報顯示“受節能惠民補貼減少原因，營業外收入同比下降了42.89%”。
據了解，空調節能惠民補貼政策從2009年5月開始實施，采取財政補貼方式支持達到一定能效等級的高效節能產品的推廣使用，推動了高效節能空調市場份額攀升，市場價格下行。如今，在生產成本不變、銷售價格不變的前提下，補貼政策的終止必然變相導致企業利潤變薄。
專業人士表示，補貼金額的大幅減少對企業利潤會產生一定影響，但根本原因在于企業自身造血能力不足。雖然中國已成為全球最大空調生產與銷售國，但是，中國空調企業技術水平參差不齊，多數企業仍停留在引進、模仿階段，并不具有真正意義上的技術創新能力。所以才導致它們無力抵御外部經營環境的惡化。
技術加布局致市場苦樂不均
龍頭盈利持續
相對而言，空調龍頭企業受這次政策調整的影響較小。7月26日，格力電器半年報顯示，期內公司實現營業收入402.39億元，同比增長60.03%;歸屬于母公司的凈利潤22.08億元，同比增長40.37%;每股收益0.78元，同比增長40.37%。這份報告表明，格力盈利幾乎未受影響，增長率依然很高。
業內人士指出，這與格力堅持不漲價和以高品質贏取市場的路線有關。上半年很多空調企業采取提價應對成本壓力，而格力堅持按兵不動，這有效地促進了格力的銷售。而隨著消費者對技術和品質的關注度逐漸超過價格，以科技創新為核心，堅持高品質路線的格力贏得了更大的市場份額。
在不漲價和高品質的背后，其實是成本控制和技術增值在發揮決定性作用。龍頭企業產銷規模龐大，可以通過大宗采購提高議價能力進而分攤成本。同時，在技術儲備上的高度積累，使它們能夠將科技迅速轉化為產品增值，格力半年報顯現出來的超市場預期的增長率就是最好的證明。
有業內專家曾表示，節能惠民政策的終止有利于凸顯技術創新在市場中的作用，加速淘汰落后產能。相信這樣的環境更適合讓格力這樣以技術為先導的企業脫穎而出。
2012新冷年市場形勢復雜
寡頭格局加劇難免
綜觀分析，空調行業將在2012冷年面臨更加復雜的形勢。2009年開始施行的“家電下鄉”、“以舊換新”政策如不延期，即將在今年底終止，這必將間接抑制部分消費;而房地產政策又在短期內抑制了新的需求;節能惠民政策退出將持續影響;成本壓力的累積效應顯現;連續兩年的高增長已經部分透支了后期的消費需求。
商業環境復雜、刺激政策退出，空調行業市場形勢日益嚴峻。但業界普遍認為，這恰是空調龍頭擴張的利好時機。對于以格力為代表的空調龍頭來說，憑借自身的成本議價分攤能力，以及深厚的技術儲備所帶來的更高的產品增值，其競爭力優勢將更加凸顯。而一部分產能落后、缺乏核心技術支撐的企業將被淘汰出局。
與此同時，空調龍頭所具有的與市場需求幾乎完全對應的產品細分布局，也為其進一步搶占市場加分不少。以格力為例，其至今已開發出包括家用空調、商用空調在內7000多個品種規格的產品，能充分滿足不同消費群體的各種需求。
不難預見，空調行業寡頭格局將在2012新冷年進一步加劇。未來市場的較量中，格力這類龍頭企業的份額將進一步擴大。
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