受益于變頻空調占比提升。空調節能惠民補貼政策5月底退出，屆時針對高能效定頻空調的補貼取消。我們預計補貼取消之后變頻空調相對于定頻空調的銷售優勢更加明顯，未來銷售占比將穩步走高。我們認為該政策退出對于空調行業的負面效應有限，反而是對空調消費升級的一種促進，有利于空調企業通過產品結構的調整提升議價能力。美的電器(000527)作為少數掌握變頻空調核心技術的家電企業之一，空調產業鏈配套能力強，并且公司是變頻空調的大力推行者，將受益于空調行業變頻空調占比提高的消費升級趨勢。
多元化 多品牌戰略領先。我國居民收入差距大，不同地域消費習慣差異大，家電需求多層次特征明顯，我們認為在目前的時點上，我國家電行業施行多元化、多品牌戰略能夠：1)占有更大市場份額;2)發揮協同效應和規模效應;3)獲取更大利潤。美的在白電行業施行多元化、多品牌戰略，目前公司冰洗空三大業務已逐漸形成了不同檔次，不同區域的品牌梯隊;旗下洗衣機業務多品牌平臺整合后，市場份額提升、費用率下降，顯示出良好的示范效應;另外公司通過多年經營，建立了成熟的管理體制，具備多元化、多品牌白電制造的管理能力。
冰箱產品榮獲暢銷品牌稱號 有望縮小與龍頭差距。由國家信息中心和中國家電網聯合舉辦的2010-2011中國冰箱行業發展高峰論壇上，美的冰箱榮膺2010-2011年度冰箱行業暢銷品牌稱號。美的冰箱目前已推出凡帝羅法式冰箱、凡帝羅歐式豪門冰箱、凡帝羅對開門冰箱、凡帝羅歐式6F全能冰箱等四大系列近20款高端新品，尖端的保鮮科技、創新的產品設計和完善的品質實力使美的凡帝羅冰箱一舉成為2011年高端冰箱市場最有力的競爭者。
京ICP備10200025號