興業證券家電分析師時紅指出，由于原材料和價格戰的雙重壓力，空調廠家低毛利的隱憂已經顯現。只不過，白電行業目前的價格戰是良性和可控的。
2010年5月5日，銅價在48元/公斤附近震蕩，然而這一價位相比去年5月30.11元/公斤的價位，增長近六成。然而，令國內空調廠家痛苦的是，自從銅價在今年1月初突破50元/公斤大關后，就持續在50元上下震蕩。
盡管如此，各大空調廠家已經公布的2010年第一季度財報，與2009年財報相比，毛利率還是呈現下滑態勢，包括格力電器、美的電器、海信科龍的一季度毛利率集體出現大幅滑坡。
“由于規模增長及原料成本上升，導致營業成本同比增長87.23%，公司一季度綜合毛利率同比下降5.07個百分點。”美的電器證券事務有關負責人表示，整體毛利率同比下降除原料成本上升的影響外，還由于執行高能效產品節能惠民限價銷售，調減主營收入而節能惠民補貼計入營業外收入約6.2億元，“原材料上漲對毛利率下滑的影響，其實只有1個多百分點”。
盡管如此，美的電器一季度財報顯示，今年一季度美的電器收入155.41億元，同比增長76.12%，實現凈利潤6.32億元，同比增長了249.29%，但一季度綜合毛利率僅為15.35%，相比2009年下滑了6.44個百分點。
與美的電器綜合毛利率下降幅度相當的海信科龍，今年一季度凈利潤雖然實現了713.63%的增長，但綜合毛利率下滑至13.32%，相比2009年下滑了6.35個百分點。
而國內空調龍頭企業格力電器也難逃毛利率下滑的怪圈，今年第一季度格力電器綜合毛利率為21.4%，相比2009年度也下滑了3.34個百分點。相反，格力電器2009年的毛利率比2008年19.74%，增長了5個百分點，美的電器2009年毛利率也比2008年的19.16%毛利率，增長了2.63個百分點。
白電行業屬于材料驅動型產業，成本控制力相當程度上決定了企業競爭力。今天國內空調廠家的一季度、2009年和2008年毛利率的巨大反差，似乎從銅價格走勢可以得到更合理的解釋。
2008年下半年開始，銅價從60多元/公斤的高位一路下滑至2009年初的18.84元/公斤的5年歷史最低點，隨后一路平穩上揚，直到去年8月才突破40元/公斤的大關，直到去年年底才突破50元/公斤大關。
“銅價持續維持在高價位，的確給空調廠家帶來成本的壓力。”海信科龍副總裁張明指出，但從目前狀況來看，還沒有達到恐慌的地步。現在空調廠家都在通過調整產品結構來消化原材料成本上漲所帶來的壓力，海信科龍今年的變頻空調比例將超過50%，“至于空調產品是否會因為銅價繼續走高而漲價，目前還不好說，畢竟接下來就是空調的銷售旺季。”
其實，因為銅價飆升而讓空調漲價的狀況，在2006年中曾經出現過一次，當時銅價直逼70元/公斤的大關。不過，從目前空調市場發展狀況來看，短期內還不會出現大漲價的狀況。“6月1日，節能空調新能效標準執行后，估計空調市場價格會因為原材料成本壓力有所上調。”志高控股常務副總裁鄭祖義表示。
“如果空調新能效標準實施后，節能惠民補貼將從現在的500元，下調到150元。”廣州國美空調產品負責人指出，隨著空調新能效標準實施，空調產品可能會漲價10%~15%。中怡康的數據顯示，1月份國內空調均價還在3324元，2月稍微下滑至3229元，但到3月已下跌到2916元。數據說明，空調價格戰其實從3月已經開打。美的中國營銷總部副總裁王金亮指出，美的空調不會漲價，至于原材料上升的壓力會通過技術升級和產品升級來消化。
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