昨日，云南銅業(yè)發(fā)布業(yè)績預告稱，預計前三季度實現(xiàn)凈利潤1.02億元，較中報時虧損1.26億元，順利實現(xiàn)扭虧。有業(yè)內(nèi)分析師表示，公司三季度單季實現(xiàn)2.28億元的凈利潤符合市場預期，但相比公司目前股價來說，仍然大幅高估。
股價明顯被高估
云南銅業(yè)發(fā)布公告稱，預計前三季度實現(xiàn)凈利潤1.02億元，同比下滑82.4%，每股收益為0.081元。公司表示，三季度以來，銅產(chǎn)品價格與上半年相比有了一定程度的上漲。LME三月期銅期貨價格在7月份經(jīng)歷了一段加速上升階段，由7月1日5130美元/噸上升到7月31日的5748美元/噸，此后盤中一度摸高至6548美元/噸，8月~9月份期貨價格保持相對穩(wěn)定，整個三季度銅價高位運行，才使公司前三季度完成了扭虧為盈的目標。
山西證券行業(yè)分析師熊曉云告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，公司前三季度0.081元/股的收益令人失望，相比目前股價來說，市盈率已超過百倍，明顯已經(jīng)被高估。同時中原證券預計公司2009年、2010年每股收益分別為0.21元、0.56元，以目前估值來看，2009年、2010年動態(tài)市盈率分別為129倍和48.38倍，估值偏高。
資產(chǎn)注入預期支撐股價
但對于云南銅業(yè)的估值，東北證券行業(yè)分析師諸利達卻有著不同的看法。他認為，公司股價的大幅度攀升一方面是由于業(yè)績的改善，但更重要的是，市場對集團后續(xù)銅礦資源注入的期待。
公司今年7月曾發(fā)布非公開發(fā)行股票預案，擬發(fā)行3億股，募資超過60億元。諸利達認為，如果此次發(fā)行成功，購入的資產(chǎn)將為公司增加1.4萬噸左右的自產(chǎn)銅精礦，可以有效提高公司的盈利能力。
諸利達認為，自從中鋁入駐以后，公司在治理方面已有了較大改善，對于旗下礦山的股權(quán)關(guān)系進行了清理。保守估計，目前母公司旗下仍有300萬噸左右的銅礦，遠景儲量可能在600萬噸以上。
另外，云銅旗下?lián)碛械?1%普朗銅礦注入云銅的傳聞近年來一直沒有停歇過。普朗銅礦現(xiàn)階段探明儲量達到180萬噸，遠景儲量更是達到500萬噸，一旦注入，將會增加近100萬噸的保有儲量，相比現(xiàn)在云南銅業(yè)160萬噸左右的保有儲量將增加60%以上。
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